【收錄專題 | 中國太陽能光伏產業市場分析_發電裝機容量_光伏逆變器出貨量】

　　困擾光伏行業多時的產業鏈各環節產品價格上漲問題終于得到緩解。2022年12月以來，光伏產業鏈各環節產品價格均開啟下跌趨勢。PV Infolink發布的最新數據顯示，多晶致密料均價下跌7.9%，硅片價格降幅區間為9.8%-11.1%，電池片各尺寸均價降幅在4.2%-6.5%，組件價格下跌約1%。

　　專家表示，本輪硅料降價的主要原因在于供給放量，這將進一步刺激行業需求釋放，產業鏈利潤即將迎來再分配，電池片、組件環節有望受益。后續光伏產業鏈價格仍將繼續波動。短期來看，硅料、硅片由于2023年初需求復蘇或將出現階段性觸底趨勢，但長期來看，相對充足的供給還是會帶來硅料硅片價格趨勢性下滑。

　　光伏產業鏈價格逐步回落

　　2022年1-11月，光伏產業鏈各環節產品價格不斷上漲。

　　根據中國光伏行業協會數據，2022年前11個月，多晶硅價格較年初上漲31.30%;硅片價格較年初上漲24.84%;電池片價格較年初上漲26.41%;組件價格較年初上漲4.45%。

圖片來源：中國光伏行業協會

　　針對這一情況，相關部門先后出臺多項政策促進光伏產業鏈供應鏈健康發展。8月24日，工信部等三部門聯合印發《關于促進光伏產業鏈供應鏈協同發展的通知》，提出部署促進光伏產業鏈供應鏈協同發展，規范行業秩序，積極穩妥有序推進全國光伏市場建設。10月9日，上述三部門集體約談了部分多晶硅骨干企業及行業機構，引導相關單位加強自律自查和規范管理。10月28日，國家發改委、國家能源局聯合印發《關于促進光伏產業鏈健康發展有關事項的通知》，從八方面著力紓解光伏產業鏈上下游產能、價格堵點，提升光伏發電產業鏈供應鏈配套供應保障能力。

　　相關部門的指導對光伏產業鏈供應鏈的協調發展起到積極促進作用。自10月底起，光伏產業鏈上游價格開始松動，硅片環節率先降價。10月31日，TCL中環下調各尺寸單晶硅片價格，降幅為3.1%-4.1%。11月24日，隆基綠能將主流166mm、182mm單晶硅片的報價分別下調1.4%和1.6%。緊接著11月27日，TCL中環再度下調單晶硅片價格。目前，硅片已成為光伏產業鏈價格跌幅最大的環節。根據中國有色金屬工業協會硅業分會最新數據，166mm、182mm、210mm三種型號的單晶硅片成交均價分別降至5.08元/片、5.41元/片、7.25元/片，周環比跌幅分別為15.2%、20%、18.4%。12月23日，隆基綠能和TCL中環再次下調硅片價格，相較之前，全線降幅均超過20%。

　　硅料價格也進入下行通道。公開數據顯示，目前，多晶硅致密料均價為255元/千克，周環比下降7.9個百分點，連續五周下跌。單晶復投料主流成交價格為280元/千克，較上周減少了 5.08%;單晶致密料從285/千克跌落至275元/千克，跌幅為 3.51%，低價區間來到265元/千克，距離2022年內高點309元/千克，降幅近15%。

　　此外，硅料、硅片價格下調也已傳導至產業鏈下游電池片、組件環節。目前，182mm、210mm電池片現貨均價均跌至1.15元/瓦，環比分別下降6.5%、5.7%，182mm單面單玻組件和210mm單面單玻組件現貨均價均跌至1.91元/瓦，環比均下降1%。

　　隆基綠能相關負責人告訴《中國電子報》記者，本輪硅料價格的下跌主要跟供需關系有關。一方面，硅料產能持續釋放，供應壓力有所緩解。另一方面，每年第一季度是傳統裝機淡季，受新年、冬季施工等多方面因素影響，下游裝機需求有一定萎縮。數據顯示，截至2022年第三季度，硅料年化產能已超過400吉瓦，第四季度硅料年化產能將快速爬升至超過500吉瓦，創下近三年來的季度最大增幅。

　　而硅片環節價格的下跌，則是受上游硅料價格走勢影響，隨行就市。“在硅料價格下降的基礎上，硅片價格持續走低符合產業鏈的趨勢。上游產業鏈供應持續緩解，硅片企業開工率快速爬坡，低價硅料生產的組件逐漸進入市場，組價價格也有望回歸下行。這有利于刺激下游裝機需求快速增加，推動行業健康發展。”上述負責人告訴《中國電子報》記者。

　　在中信建投電新行業高級分析師崔逸凡看來，本輪硅料降價的主要得益于供給放量，這將進一步刺激行業需求釋放。短期來看，硅料、硅片由于2023年初需求復蘇或將出現階段性觸底趨勢，但長期來看，相對充足的供給還是會帶來硅料硅片價格趨勢性下滑。

　　產業鏈利潤或將向下游轉移

　　光伏制造產業鏈主要分為硅料、硅片、電池片和組件四個環節。

　　在過去兩年間，硅料價格漲勢兇猛，光伏行業一度“擁硅為王”。數據顯示，自2021年初起，硅料價格從80元/千克上漲至今年第三季度的超過300元/千克，累計漲超三倍，創下十年新高。硅料企業拿走了光伏產業鏈大部分的利潤，成為最大受益者。據統計，今年前三個季度，硅料龍頭企業通威股份、大全能源分別實現歸屬上市公司股東凈利潤217.30億元和150.85億元，同比增長265.54%和237.23%。大全能源前三季度銷售毛利率甚至高達近74%。

　　大全能源稱，本期業績的顯著增長主要得益于硅料供求關系持續緊張，加上公司年初新增產能釋放，前三季度硅料銷售量利齊升，盈利能力持續提升。通威股份表示，高純晶硅產品市場需求持續旺盛，價格同比上漲，疊加公司新產能快速爬坡達產，實現量利大幅提升。

　　剩余環節中，硅片企業掌握一定定價權，可以較好地將上游硅料的漲價向下傳導，從而相應擠壓了電池片、組件環節的利潤。例如，組件廠商晶澳科技前三季度的毛利率為13.44%，天合光能前三季度的毛利率為13.45%，均相較去年同期微降。上述公司表示，毛利率的微降主要是受上游硅料價格較高影響。

　　然而，業內專家認為，隨著硅料供應瓶頸逐步解除，產業鏈利潤將由上游環節向下游轉移，電池片和組件環節有望在產業鏈利潤重新分配中受益。

圖片來源 天合光能

　　安徽華晟新能源科技有限公司的董事長徐曉華表示，目前，光伏產業鏈利潤已經開始從硅料環節轉移。預計在2023年，利潤分配會往高效電池片方面轉移。

　　國金證券股份有限公司新能源與電力設備首席分析師姚遙認為，2023年能分享到硅料利潤轉移的環節，一定是產能或者供給增長慢于硅料擴張，或者集中度提升趨勢明顯的環節，例如，電池片、石英砂、坩堝輔材等。“電池片雖然擴產很多，但是由于技術路線仍存在不確定性，所以它的擴產規模和硅料供應增幅基本匹配。因此，我們預計2023年電池片的利潤水平有可能擴張，而硅片利潤則有可能受到壓縮。”姚遙說。

　　崔逸凡告訴《中國電子報》記者，硅料降價時制造端利潤如何演繹，核心決定因素在于需求。需求高速增長的情況下，制造端能夠截留住部分硅料降價的利潤空間，而在需求萎縮的情況下，制造端盈利同樣也會被壓縮。“我們預測，2023年全球光伏需求仍會維持快速增長，保守預估增速至少40%，因此硅料降價帶來的利潤空間將大概率轉移至電池、組件等下游制造環節。而電池、組件是否能留存利潤，還需要關注供需情況、競爭情況、產品差異化等。當前，電池單瓦利潤還在持續上行，組件格局也有望向好，對客戶的議價能力有望不斷提升，但后續發展還有待持續觀察。”崔逸凡說。

　　來源：中國電子報、電子信息產業網